2019中国旅游业产业金融发展报告

旅游租赁产业

摘要

金融机构的总信贷投放中平均只有不到2%的资金流向住宿和餐饮业,金融对旅游产业的支持还不够深入,以旅游业中典型的住宿和餐饮行业为例,以银行为主的金融机构尚未将旅游业纳入信贷扶持重点,面对旅游业巨大资金缺口,线上旅游平台基于在旅游场景的数据优势和金融科技方面的积累布局产业金融,目前,2018年。

目录

一、政策加持、巨头入场,产业金融成风口。

（一）产业金融概念

（二）产业金融政策环境宽松。

（三）互联网巨头已建立成熟的产业金融布局。

二、旅游业产业金融布局正当时

（一）旅游业金融扶持力度低,存在较大资金缺口。

（二）线上旅游平台发挥资源优势,布局产业金融。

三、拉动线上旅游平台产业金融发展的“三驾马车”。

（一）满足产业链中小企业的需求13。

（二）垂直场景具备天然优势,寻求更多发展可能性。

（三）契合政策方向,引领行业发展趋势18。

“连接”供应商和金融机构,四、旅游业产业金融模式：以大数据为引擎。

（一）传统模式：基于平台数据优势的供应链模式。

（二）创新模式：基于平台科技优势的产业链模式。

五、线上旅游平台产业金融标杆案例：同程旅游。

（一）同程旅游历程

（二）同驿贷在旅游产业金融的创新。

（三）同程旅游在旅游产业金融的更多探索。

（四）同程旅游的创新价值。

六、旅游业产业金融面临的问题与挑战。

（一）突破自身供应链体系,风险控制难度加大。

（二）供应商数据信息碎片化,数据维度不完善。

（三）旅游业整体投资率低,信用体系待完善。

金融是实体经济的血脉,金融服务应回归本质,赋能实体经济的发展,促进产业的优化和升级。

布局产业金融,通过金融赋能产业发展,将“金融、科技、产业”三者相融合,利用技术手段提高金融的产业服务效率,在经历消费金融的洗礼后,以BATJ等为代表的互联网巨头借助生态优势、技术优势、数据优势。

酒店住宿、交通出行、娱乐等全旅游产业链服务亟待升级,旅游产业链上众多参与主体财务状况较差,倾向中高端旅游,低端旅游市场趋于饱和,旅游业作为第三产业的龙头产业,伴随消费升级,是国民经济新的重要增长点,消费者越来越重视自身体验,受限于经营规模和经营水平,抵押物有限,信用数据积累不足,难以直接从银行获得融资。

通过技术手段解决旅游产业链上的供应商“融资难”问题,线上旅游平台利用自身的数据优势布局产业金融,为解决这一行业痛点,“连接”酒店、旅行社等资金需求方与银行、小贷公司等金融机构,助力旅游业升级。

利用技术手段赋能产业发展成为线上旅游平台布局产业金融新趋势,创新数据应用模式,剖析了线上旅游平台布局产业金融的原因、模式及未来的发展趋势,报告发现,突破自身供应链体系,结合同程旅游的产业金融布局体系、发展路径及特点,但布局过程中仍面临风控难度增大、供应商信息碎片化、旅游产业金融产品创新不足等问题,本报告以互联网巨头布局产业金融为切入点。

一、政策加持、巨头入场,产业金融成风口。

（一）产业金融概念

但金融业在发展过程中也逐渐出现了脱离实体经济自我循环、虚拟膨胀进而导致资本配置失衡、中小微企业融资困难的局面,在经济持续健康发展的过程中,赋能产业发展,产业金融的概念开始兴起,源源不断地为各类产业发展提供“血液”,因此监管方和市场方开始认识到金融必须服务于实体经济,金融就像是经济的“心脏”一样,金融往往起到至关重要的作用,改革开放以来,金融为我国的国民经济发展做出了突出贡献。

自我发展,随着现代产业的发展,过度膨胀,产生了严重的泡沫,南京大学教授钱志新在其《产业金融》一书中指出,全球金融危机的发生正是因为金融脱离了产业,“产业与金融的结合是医治金融危机的最佳良药”,金融与产业的融合显得愈来愈重要。

报告将产业金融定义为“以满足生产者（企业）的融资需求为主要功能的金融体系,”产业金融的概念范畴要大于供应链金融,核心是解决生产者（企业）的融资问题,结合理论研究和相关实践,赋能企业发展,促进产业升级。

（二）产业金融政策环境宽松。

国家出台多项政策鼓励促进企业发展,解决企业融资问题作为产业金融的核心,解决企业融资难问题,指出要整合金融资源支持小微企业发展,国务院就曾出台《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》,在政策层面得到了大力支持,2013年7月,加大对“三农”领域的信贷支持力度。

解决供应链资金配置失衡等问题,为供应链上下游企业提供高效便捷的融资渠道,通过科技手段促进金融服务产业发展的效率也成为国家的鼓励方向,通过跨界融合、搭建供应链金融服务平台、建立产业链生态等,中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》（以下简称《规划》）,《规划》指出要运用金融科技手段实现滴灌式精准扶持,并提出要加强供应链大数据分析应用,合理引导金融资源配置到经济社会发展的关键领域和薄弱环节,缓解小微企业融资难融资贵、金融支农力度需要加大等问题,确保借贷资金基于真实交易,2019年8月22日,伴随信息技术的不断成熟。

表1：关于解决企业融资问题的相关政策文件。

资料来源：零壹智库根据公开资料整理。

（三）互联网巨头已建立成熟的产业金融布局。

以阿里巴巴和京东为代表的电商巨头目前在满足各类产业内企业的金融需求方面已经有了比较成熟的业务布局,基于电商平台建立起的各类企业网络为相关产业的融资活动奠定了服务基础,中国的互联网巨头中。

阿里系的蚂蚁金服入股并主导成立的网商银行,是国内首批民营银行之一,以服务小微企业、支持实体经济、践行普惠金融为使命,为小微企业、个人创业者提供高效、便捷的金融服务,目前网商银行针对各产业内的中小微企业提供了一系列的资金融通产品和解决方案,例如为小微企业和初创企业推出的“网商贷”,为农业产业设计推出的“旺农贷”以及为企业供应链上资金融通推出的两大解决方案“自保理”和“回款宝”等。

图1：网商银行企业金融服务布局。

资料来源：零壹智库

京东数科旗下的京东金融于2013年10月就创立了“京东金融供应链综合服务中心（京东企业金融）”,覆盖了企业融资、理财、支付、风控能力等全场景金融服务,面向从京东商家到龙头企业、自个体店铺至核心集团的各类企业提供全链金融产品和服务,与网商银行在产业金融各环节的布局类似,“京小贷”“京东快银”“京保贝”等产品已经为京东生态圈内外数万家企业和各类产业提供了丰富和高效的金融产品和服务,涉足大零售、医药、物料、制造等行业领域。

图2：京东金融企业金融服务布局。

资料来源：零壹智库

二、旅游业产业金融布局正当时

（一）旅游业金融扶持力度低,存在较大资金缺口。

旅游业已发展成为第三产业中的龙头产业,是国民经济发展到一定阶段在消费结构转型方面最具代表性的产业,但目前金融对旅游产业的支持还不够深入,适合旅游产业企业的金融产品较少,以银行为主的金融机构尚未将旅游产业纳入信贷扶持重点,经过多年发展,直接或间接推动交通、酒店住宿、餐饮等相关行业的发展。

以旅游业中典型的住宿和餐饮行业为例,旅游业的整体投资水平较低,金融机构的总信贷投放中平均只有不到2%的资金流向住宿和餐饮业,旅游企业经营规模小、财务水平不佳,作为旅游业的核心要素,信用数据积累不足,难以直接从银行获得融资,2018年。

图3：2018年五家大型商业银行住宿餐饮贷款额占总贷款额的比例。

资料来源：各银行2018年年报,零壹智库整理。

住宿餐饮业包含在“其他贷款”中,注：农业银行和招商银行比例为“其他贷款”项总额占总贷款额的比例。

（二）线上旅游平台发挥资源优势,布局产业金融。

线上旅游平台位于产业链中游,掌握着产业链上的核心资源和数据,上游对接酒店住宿、旅行社、景区等众多B端供应商,下游对接广大C端用户,将整个旅游产业链“串联“起来,线上旅游平台深耕旅游领域多年,旅游资源丰富,消费群体巨大。

图4：中国线上旅游产业链条。

来源：艾瑞咨询,中信建投证券研究发展部,零壹智库。

线上旅游市场的收入将占旅游业总收入的53.82%,中国线上旅游市场的收入规模逐年增加,线上旅游在旅游业总收入中的构成比例越来越高,2013年到2018年的6年间,线下旅游仍然是当前旅游收入的主要来源,至2018年底已经超过16%,按照目前线上旅游的年复合收入增长率34.94%计,到2020年,线上旅游市场快速发展,以收入规模衡量,结合世界旅游组织对未来中国旅游业的总收入预测,线上旅游平台的优势地位愈加凸显,到2018年底已达9754亿元,在消费需求和政策的拉动下,越来越多的旅游消费者开始选择在线预订旅游产品,伴随互联网技术的日臻成熟,根据华经产业研究院数据,但不容忽视的一个情况是。

图5：线上旅游总收入持续增长。

资料来源：华经产业研究院,零壹智库。

图6：线上旅游与线下旅游的收入贡献比。

资料来源：零壹智库

线上旅游平台在为企业提供更加便利的融资渠道的同时,线上旅游平台开始立足自身在场景数据和金融科技方面积累的经验布局产业金融业务,为众多产业链上需要资金做业务拓展和升级改造的企业提供金融服务,携程发布产业金融产品“驿启装”,为中小酒店提供装修场景贷款,2019年3月26日,2018年7月18日,同程旅游正式发布旗下“同驿贷”产品,面对旅游产业的巨大金融服务缺口,也在不断重塑旅游产业的金融格局,致力于为品牌连锁酒店和精品民宿的加盟商解决融资难题。

三、拉动线上旅游平台产业金融发展的“三驾马车”。

线上旅游平台积极布局产业金融的动力之一来自于旅游产业链的自身需求,也符合国家促进小微企业发展的政策导向,完善自身的产业链布局则是线上旅游平台布局产业金融的最大动力,用户对旅游产业链上供应商提出了更高的需求,供应商需要资金来进行升级改造,发展产业金融不仅契合国家关于旅游业发展的要求,随着消费升级,从政策层面看。

（一）满足产业链中小企业的需求。

帮助产业链上游的供应商解决融资问题,解决上下游中小企业的融资问题,目的都是为产业链上下游企业提高订单融资和信用融资服务,在2014年推出“牛业贷”,同程2016年推出“企程宝”,为了帮助上下游产业链发展,布局产业金融,线上旅游平台承担起“帮扶者”的角色,例如。

以中小酒店装修升级场景切入产业金融是当前线上旅游平台正在努力的方向,突破自身的供应链体系,除了这类供应链金融产品,为产业链上的特定场景提供精准化的金融服务,线上旅游平台也开始通过自身数据和业务垂直优势,其中。

线上旅游平台的收入构成中,超过50%的收入由酒店住宿贡献,酒店住宿业是拉动我国线上旅游营收的主要引擎,目前,可以说。

图7：线上旅游的收入构成。

资料来源：华经产业研究院,零壹智库。

连锁酒店的加盟商出现了大量的资金需求,2017年全国连锁酒店大约320万间,而美国酒店的连锁化率在2016年就已经突破70%,连锁酒店占有率约为20%,希望通过筹措资金来开设分店、翻新装修或进行改造,当前,根据盈蝶咨询数据,依此类推,全国住宿业客房总规模约1677万间,即单体经营的中小酒店比例高达80%,大部分都是中小酒店,伴随国内旅游消费者的“消费升级”,国内酒店住宿业的“转型”成为了一股潮流,国内酒店住宿业仍然存在一定的结构性失衡。

这在银行等金融机构眼中微不足道,对于银行等金融机构来说,银行的贷款意愿会由于失去抵押和担保的风控手段和工具后大打折扣,长期以来银行在信贷过程中习惯于依赖抵押和担保模式,中小微酒店的装修贷款一般在百万到千万级别,刨去机构实地尽调成本,虽然也很希望解决中小酒店融资困难的问题,但中小酒店一般都是通过租赁物业获得营业场所,实际上可得利润微薄甚至难以覆盖成本,出于风控和营收考虑,但一方面,另一方面,缺乏实际抵押物,更多是基于未来经营预期或过往经营数据给予授信评估。

银行等金融机构想贷款给中小微企业却不敢贷,而导致矛盾出现的主要原因在于银行与中小微企业间的信息不对称,线上旅游平台利用大数据等金融科技,线上旅游平台在旅游行业深耕多年,成为中小酒店与银行等金融机构间独特的“连接器”,这时线上旅游平台有了巨大的发展空间,可以在酒店开业或装修升级前合理预测未来经营状况,对于中小酒店实际资信状况、业务体量和市场情况有相对客观和真实的了解,中小酒店想获得贷款却不可得,并帮助银行等从中筛选出未来经营预期较好的酒店予以授信,这种矛盾导致中小酒店和银行都处于尴尬境地,成为整条旅游产业链的资金入口,沉淀了大量一手的酒店相关数据,通过与酒店长期频繁的业务合作往来,基于这些信息。

(二)垂直场景具备天然优势,寻求更多发展可能性。

各大平台之间因为价格战,线上旅游平台看似风光,成本短期内又难以下调,平台一般很难在短期内取得可观盈利,内耗较大,如果仅仅依靠旅游业务,旅游产品本身毛利率较低,但早期由于竞争激烈,同时。

携程在2018年第3季度净亏损11亿元,从营收贡献来看,携程逐渐形成以住宿预定、交通票务、旅游度假和商旅管理为核心的四大主营业务,4季度净亏损进一步扩大至12亿元（亏损的原因携程解释为按公允价值计算了股票投资带来的损失）,另外两项旅游度假和商旅管理业务的占比依旧较小,酒店住宿业务和交通票务业务是最核心的两项,而从近十年业务结构来看,住宿预定业务和交通票务业务分别占全部营收的37%和42%,这说明携程的营收主要源于机票与酒店,根据携程2018年年报数据。

图8：携程业务结构图。

来源：携程年报、零壹智库。

2016年净亏损24亿元人民币（与2016年同期非美国会计准则下净亏损相比）,年报表示主要是由于金融服务收入和保险服务收入的下降,其他收入较2017年下降32.1%,2017年开始其他业务收入开始快速上涨,直到2018年,2018年,但仍亏损7.713亿元人民币,的主要收入来自于打包旅游产品,2017年情况出现好转,金融服务已经在的业务结构中扮演着重要角色,从另一家在线旅游平台的情况来看,2016年之前,才首次实现了全年盈利(非美国会计准则下)以及首次全年经营性现金流转正,可见。

图9：业务收入情况

来源：年报,零壹智库。

美国运通就是基于旅行相关的金融服务公司,美国运通的成功很大程度依靠旅游业与金融服务的结合,打造了其信用卡+商务旅行服务+旅行支票+财务计划服务相互依托、紧密结合的商业模式,美国运通针对当时旅游业对银行卡支付的迫切需求,BATJ、小米、美团等互联网巨头的金融尝试已经风生水起,其庞大的信用卡发卡体系和全球商户网络也支撑着其下属的商务旅行服务成为了这一行业的龙头企业,已经是互联网平台发展的必经之路,而“旅游+金融”的结合作为一种创新模式,此前也已经有过成功的案例,金融服务内嵌于业务场景中,市值巅峰时超过1000亿美金。

它的成功一定程度上证明了“旅游+金融”这一模式的可行性,美国运通作为国内众多线上旅游平台的标杆企业。

此前国内各家线上旅游平台纷纷在消费金融场景发力,推出面向C端的旅游消费金融产品,对线上旅游平台而言,也在逐步整合出行、机票、酒店等消费场景,从而具备了开展金融相关业务的天然优势,另外,在其服务旅游业的同时,并由此产生海量交易数据,既能吸引用户并增加黏性,又能促进流量变现,为企业提供利润。

所以线上旅游平台除了向下游C端布局旅游消费金融服务外,通过满足产业链上下游B端的融资或其他金融服务需求,服务上下游的B端客户,在线旅游平台很难完成产业链整合并构建闭环的旅游生态圈,并在结合中不断完善自身产业链,也需要积极布局产业金融,对线上旅游平台来说,成为旅游延伸服务中重要的一环,实现旅游产业与金融产品的结合,金融早已嵌入了在线旅游服务的各个环节,促进平台多元化发展,缺乏完整的旅游金融服务支持,但实际上,为未来带来更多拓展和盈利的空间。

（三）契合政策方向,引领行业发展趋势。

支持旅游企业发展多元化融资渠道和方式、增强旅游保险服务、支持发展旅游消费信贷,由中国人民银行、发改委等七部委联合发布《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》,2012年2月,明确提出鼓励金融机构和旅游企业整合,探索开放满足旅游消费需要的金融产品。

整合上下游及平行企业资源、要素和技术,一大批线上旅游平台投入大量资源开始布局旅游金融业务,并支持有条件的旅游企业进行互联网金融探索,在政策的引导下,而2015年8月,形成旅游业新业态圈,积极推动线上旅游平台的发展壮大,国务院办公厅发布的《国务院办公厅关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》进一步明确表示,推动“互联网+旅游”跨产业融合,要积极发展“互联网+旅游”。

表2：支持旅游业发展的相关政策文件。

资料来源：零壹智库根据公开资料整理。

除了符合政府鼓励旅游产业发展的要求,也是在响应国家一直以来鼓励促进小微企业发展,进行金融相关业务探索符合国家政策导向,布局产业金融,解决小微企业融资难、融资贵问题的号召,线上旅游平台基于自身场景和数据优势。

“连接”供应商和金融机构,四、旅游业产业金融模式：以大数据为引擎。

线上旅游平台产业金融布局模式分为两种：一种是以牛业贷、同程企程宝为代表的传统模式,一种是以同程同驿贷、携程驿起装为代表的创新模式,线上旅游平台的数据应用方式和面向的服务对象存在一定的差异,更有利于自身产业链的升级和优化,在这两种模式下,目前,创新模式在一定程度上弥补了传统模式的不足。

线上旅游平台推出供应链融资服务,帮助供应链上的中小供应商解决“融资难”问题,属于供应链金融模式,线上旅游平台主要服务于自身体系内的中小供应商,随着国内旅游市场及供应商自身的快速发展,线上旅游平台的供应商多为中小酒店、中小型旅行社、票务代理公司等,这些中小供应商很难直接从银行获得融资,在传统模式下,资金成为阻碍其发展的“绊脚石”,受限于经营规模和资产水平,面对这一问题。

在该模式下,在创新模式下,线上旅游平台的产业金融布局主要集中于酒店住宿业,线上旅游平台更易扩大业务规模,创新模式则突破了自身供应链,服务于整条旅游产业链上的供应商,为产业链上的中高端酒店提供新建装修、老店翻新等融资服务,有助于完善自身的产业链体系,目前。

线上旅游平台作为供应商和银行、小贷公司等金融机构的“连接器”,为银行、小贷公司等金融机构提供了服务场景,一方面解决了供应商的融资需求,凭借大数据优势,另一方面。

表3：线上旅游平台产业金融布局情况。

资料来源：零壹智库

（一）传统模式：基于平台数据优势的供应链模式。

住宿业务上,同程艺龙已覆盖由751家国内及国际航空公司及机构运营的超过7000条国内航线及超过120万条国际航线,景点门票预订业务上,以同程旅游旗下的同程艺龙为例,覆盖了全国大约9000个旅游景点,机票业务上,交通业务上,覆盖了国内约32.4万条汽车线路和超过492条渡轮线路,覆盖了全球150万家酒店及非标住宿选择,线上旅游平台主要服务于自身体系内的供应商,传统模式下,财务报告显示,截至2019年6月30日。

图10：同程艺龙供应商。

资料来源：同程艺龙年报、零壹智库。

结合自身的资源和数据优势,线上旅游平台主要通过订单融资和信用融资两种方式帮助供应商解决融资问题。

图11：传统产业金融布局模式。

资料来源：零壹智库

订单融资是指供应商在产生订单时就可以向在线旅游平台发起融资需求,在线旅游平台利用平台数据和第三方数据对供应商资质进行评估,将评估结果输送给合作的银行等金融机构,审核通过后,银行再对供应商进行进一步资质评估,并将供应商的部分订单抵押给银行,直接向供应商发放贷款。

图12：订单融资流程图。

资料来源：零壹智库

供应商无需向银行抵押订单,是一种无抵押贷款,银行依据线上旅游平台的评估结果,线上旅游平台结合平台数据和第三方数据对供应商资质进行评估,直接向供应商发放贷款,信用融资是订单融资的补充,进行进一步评估后。

图13：信用融资流程图。

资料来源：零壹智库

线上旅游平台将订单融资和信用融资相结合,将信用融资作为订单融资的基础,力求最大程度商解决供应商的信贷资金问题,只能服务于自身体系内的供应商,但由于该模式主要依靠平台数据和第三方数据,传统模式下,业务规模难以扩大。

（二）创新模式：基于平台科技优势的产业链模式。

开始为整条旅游产业链上的供应商提供金融服务,突破了平台自身闭环,完善产业链,为扩大业务规模,线上旅游平台创新产业金融服务模式。

线上旅游平台进一步加入了实地尽职调查数据,线上旅游平台主要以酒店住宿业为切入点,其中实地尽职调查数据主要包括酒店投资人数据、酒店位置及周边酒店经营数据等,也可利用实际尽职调查数据预判酒店未来经营状况,以酒店住宿业为例,在平台数据和第三方数据的基础上,解决中高端酒店的新建装修、升级改造的融资需求,目前,在该模式下,同时,也正不断将业务扩展到其他领域,即使该酒店不在自身的供应链体系内。

线上旅游平台构通过构建产业金融科技平台,利用大数据、云计算、人工智能等技术将平台数据、第三方数据和实地尽职调查数据整合、标准化后,再进一步模型化,实现了融资的智能化撮合。

图14：创新型产业金融布局模式。

资料来源：零壹智库

帮助金融机构降低授信风险,贷后利用大数据等技术对酒店、旅行社等资金需求方的经营水平和信用水平进行跟踪,线上旅游平台的服务可贯穿贷前、贷中和贷后整个服务流程,对酒店、旅行社等资金需求方的信用状态、经营状态、资产状态等进行智能化验证,通过技术手段帮助银行、小贷公司等提高了金融服务的效率,贷中自动监测这些机构的经营状况,及早发现风险并采取行动,贷前。

五、线上旅游平台产业金融标杆案例：同程旅游。

同程旅游进一步将布局延伸到机票切票和景区切票领域,同程旅游推出“同驿贷”,搭建金融服务业务板块,2019年3月,以酒店业为切入点,其发展模式和路径具有一定的借鉴意义,这也是同程旅游推出的旗下第一个面向全行业的产业金融服务产品,助力旅游产业链升级、优化,同程旅游作为布局旅游业产业金融的先行者,同程旅游突破自身的供应链体系。

（一）同程旅游历程

也是中国领先的休闲旅游在线服务商和一站式旅游预订平台,同程旅游集团是一个多元化旅游企业集团,总部设在中国苏州,目前在全国近200个城市及海外多个国家设有服务网点,创立于2004年,员工超过15000人。

同程艺龙在2021年7月31日之前拥有腾讯流量入口的独家运营权——在微信与QQ移动支付界面“钱包”内的“火车票机票”及“酒店”入口,则包含了旅行社、酒店、航空等业务,2018年11月26日,同程艺龙正式在港交所挂牌上市,同程艺龙是同程旅游集团旗下的同程网络与艺龙旅行网在2017年12月29日共同成立的公司,同程旅游集团包括同程艺龙和同程控股两部分,同程控股。

目标是为住宿业提供的产业融资服务,2017年9月,解决酒店业主的融资难题,2019年3月26日,“同驿贷”正式发布,同程旅游推出“同驿贷”项目贷款。

同程旅游进一步将产业金融布局拓展到机票、景区切票服务,并且探索为酒店布草洗涤供应商提供金融服务,2019年下半年。

（二）同驿贷在旅游产业金融的创新。

1、同驿贷的突破

“同驿贷”主要为中高端连锁酒店的新建装修、老店翻新、升级改造和经营装修提供融资服务。

线上旅游平台为企业提供的旅游金融产品主要是供应链金融产品,都是这类产品,例如的“牛业贷”、同程旅游的“企程宝”,即为自己平台体系内的供应商提供应收账款融资,此前。

这类业务的局限就在于只能为自己体系内的供应商提供应收账款融资,因为线上旅游平台开展这类业务的优势在于平台掌握供应商数据,无法走出自己的体系,此类产品的缺点在于,服务的小微企业范围非常有限,可以更好地识别风险,但是这样一来。

“同驿贷”的突破有两个方面：。

首先,在于,使得线上旅游平台第一次可以走出自己的体系,为旅游行业中更多的小微企业提供金融服务、同时满足这些小微企业更多的金融需求。

使得旅游产业上可以获得金融服务的小微企业服务数量有了进一步的拓展,这些小微企业在传统的金融体系中大部分无法获得金融服务,其次。

2、同驿贷的服务

（1）服务对象

同驿贷的服务对象是品牌连锁型酒店项目和精品民宿项目,目前服务的项目主要集中在一二线城市重要商圈、三四线城市核心商圈以及五线及其他城市黄金地段,一般要求这些酒店土地使用性质为商业用地或有相关批文、且物业产权清晰。

（2）贷款额度与成本。

年贷款利率6.5%起,融资期限为2.5年、3.5年或者4.5年,不参与经营和分红,不占股权,同驿贷为酒店提供的贷款额度一般在2000万以内,融资比例最高为总投入的70%,无需抵押物。

3、同驿贷的创新之处

传统金融机构并不能提供这样的服务,在于同程旅游不同于以往互联网金融平台的全新的服务方式,之所以能有这样的突破。

同程旅游将数据、增信、产业服务进行整合、验证,来源于同程旅游自身平台、连锁酒店品牌方、贷款方所提供的征信数据、经营流水数据、以及一些外部公开可以接入的第三方数据,一部分为线上数据,而产业服务主要包括供应链服务、营销推广服务、保险服务等,同程旅游可以在自身的平台上给予一定的流量推广,为借贷双方提供标准化的服务,一部分为线下数据,数据来源于两部分,同程旅游引入保险公司、担保公司、资产管理公司等增信主体,主要来源于同程旅游所做的人工线下的尽职调查,同驿贷提供贷款的酒店,使之模型化,其中,为进一步防范风险,比如。

具体来说,“同驿贷”的创新主要体现在数据应用方式和产业服务方式两方面。

图15：“同驿贷”产品特点。

资料来源：同程旅游、零壹智库。

第一,全新的数据应用方式。

同程旅游体系内的数据形成了一个“网络”,其未来经营数据就有判断依据,“同驿贷”主要是通过酒店周围3—5公里内同类型酒店的经营数据来对寻求贷款的酒店的未来经营状况进行判断,由于还未开业,因此还没有酒店经营数据,虽然寻求贷款的酒店一般不在同程旅游的体系内,但是其周围3—5公里总有在同程旅游体系范围内的酒店,地段在很大程度上决定了一家酒店未来经营状况的好坏,因此,这样,因为酒店经营是地段为王,“同驿贷”所服务的主要是中高端连锁酒店的加盟商,只要酒店落在这个“网络”内,这些酒店大多是新建酒店。

实地尽职调查则包含了酒店经营的更多方面,而是结合了外部数据和实地尽职调查,不同于传统金融机构,这在相当大程度上解决了传统金融机构的痛点,同程旅游的风控团队中有许多资深的酒店行业从业者,外部数据包括加盟酒店所在的酒店集团所提供的相关报告、以及酒店投资人相关信息,他们对酒店经营更加熟悉,相比于一般的金融行业从业人员,“同驿贷”并不完全依赖同程旅游体系内已有的数据,同时。

第二,适合产业特点的个性化的服务方式。

在为项目提供贷款时,同程旅游设计了基于产业特点的个性化的服务方式。

放款：

项目放款是分批次出款,匹配项目用款计划,这样可以帮助酒店节省资金占用成本。

还款：

给予项目最长6个月的装修期+3个月的爬坡期,6个月的装修期只计息无需还款,爬坡期每月付息,酒店开业之后的三个月内,有一个成长过程,更符合行业成长的一般规律,这样的设计可以降低酒店还款难度,酒店还没有收入,成熟期还本付息,因为在装修期,经营流水未必能迅速提升。

运营：

可以在酒店开业初期,给予酒店同程艺龙经营流量支持,帮助酒店更顺利地建立行业口碑,在项目爬坡期,带来更多的客流。

使得向同程旅游体系外的酒店提供贷款成为可能,也使得酒店装修贷款成为旅游金融行业的新的标准化产品,这些创新点。

（三）同程旅游在旅游产业金融的更多探索。

“同驿贷”之外,同程旅游新开发的领域还有机票切票和景区切票。

因此旅行社一般都提前半年向航空公司预订机票,每年预订机票的时候,是指旅行社提前向航空公司预订机票,机票切票,一般来说,旅行社每年的业务量都是可以预期的,同程旅游正在探索为旅行社的“切票”需求提供融资服务,是旅行社最缺钱的时候。

可是实际操作中却有很多讲究,很多时候还与季节相关,传统银行想服务这部分客户,但是苦于没有数据,难以控制风险,买机票看起来简单,旅游线路有冷热,一些热门的线路风险更低,票务代理公司的信誉也有很大的差别。

同程旅游平台上有大量机票、酒店的预订数据,同程旅游长年与票务代理有业务往来,更容易获取行业口碑等行外人士难以获取的数据,这都将大大降低风险控制成本。

比如要控制景区的“切票”风险,旅行社对景区门票也有“切票”需求,同程旅游构建了基于旅游目的地的白名单准入机制,构建了独特的放款机制,采用了资产控制的模式来控制信贷风险,在旅行社切票领域,需要把握景区的经营状况,与机票类似。

（四）同程旅游的创新价值。

1、同程旅游开拓的新的金融服务方式展示了产业金融发展的新的可能性。

以往以阿里、京东为代表的互联网巨头在体系内积累了大量的数据,可以为体系内企业提供金融服务,但是中国超过6000万家的小微企业和个体工商户大多不在互联网巨头数据覆盖的体系内。

线上数据和线下数据结合,这样能在很大程度上提高经济运行效率,能够覆盖到的小微企业大大增加,能够获得金融服务的小微企业数量将大大拓展,如果突破互联网巨头体系内的思路。

2、产业金融展示出整合产业链的潜力。

同程旅游服务的旅行社覆盖面达到一定程度,比如在机票和景区切票的服务当中,手中握有大量旅行社,就会成为航空公司和景区的大客户,降低服务成本,就拥有了一定的议价权,可以集体协商更优的价格。

六、旅游业产业金融面临的问题与挑战。

线上旅游平台开始寻求新的增长点,用金融助力旅游产业链优化、升级的创新模式成为了新的发展趋势,构建产业金融科技平台,将金融、科技和产业链相融合,从布局情况看,布局产业金融,借助科技手段,立足旅游场景,面对供应商的资金需求、自身产业链的升级需求及监管政策的指引。

但目前线上旅游平台的产业金融布局仍处于初级发展阶段,产业金融对线上旅游平台来说是一片新的蓝海市场,发展过程中仍面临一系列问题与挑战。

（一）突破自身供应链体系,风险控制难度加大。

线上旅游平台主要服务于体系内的供应商,当线上旅游平台开始突破自身供应链,服务整条产业链上的供应商时,在传统模式下,对于供应商的经营流水和资金状况等有一定的了解,能够较好地预判其未来的发展情况,由于对供应商相关信息掌握不足,风控难度将进一步加大。

旅游产业链上的众多供应商经营情况具有很大的不确定性,经营状况一般难以预估,难以准确预估实际经营状况,很容易对未来的经营状况产生误判,投资人情况、地理位置及后期运营等各方面都会酒店未来的经营状况产生影响,一些供应商在经营过程中还可能会遭受一些不可抗力的影响,以酒店业为例,以旅行社为例,酒店未来的发展情况很难通过模型来进行较为合理的评价,可能面临天气变化等不可抗力的影响,在制定旅游路线时,对经营者的经验判断依赖较大,受限于经营水平和经营规模,如果缺乏全面的了解,此外。

（二）供应商数据信息碎片化,数据维度不完善。

对数据进行合理的清洗和演算才有可能构造有效的风控模型,构造有效风控模型,从业务出发寻找合理的数据维度,合理预判风险概率,是线上旅游平台布局产业金融的重中之重。

对金融行为的预判也有一定的局限性,但此类数据并非产生于金融场景,这为风控模型构造造成了很大的挑战,数据挖掘成本较高,虽然线上旅游平台掌握着旅游产业链上的众多核心数据和资源,且需要进行及时的数据更新才能反应供应商的真实情况,旅游产业链上的供应商信息具有非标准化、碎片化和更新变化快的特点。

（三）旅游业整体投资率低,信用体系待完善。

金融机构与旅游产业链上的供应商融资信息不对称,导致金融机构的信贷投放难以适应旅游业快速的发展需求,对于旅游业的发展规划、项目开发、融资需求等了解不足,旅游产业链上的众多供应商规模较小,针对旅游业的金融产品业创新不足,旅游业整体投资率较低,线上旅游平台在寻求合作伙伴上可能会面临一系列的挑战,难以对项目前景、逾期收益和风险程度做出准确的判断,财务状况不佳,目前,经营水平较差,核心竞争力较弱,长期以来。

但目前由于旅游市场的信用评价机制不够健全,央行征信系统对于旅游业信用信息覆盖有限,很大程度上需依赖于央行征信系统的征信信息,缺少有效的投资评价机制,市场信息缺乏透明度,线上旅游平台在构造风控模型的过程中,此外。

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