解读四川交通投资基金

四川旅游基金

为创新交通建设投融资模式,吸引社会资本投入交通基础设施建设,交通运输厅积极会同财政厅及有关单位加快推进四川交通投资基金（以下简称基金）设立运行工作,按照省政府第142次常务会议和2016年第31次厅党组会议精神。

一、 基金设立背景

（二）设立依据

党中央、国务院高度重视基础设施建设基金设立工作,依法发起设立基础设施建设基金,通过设立政府引导、市场化运作的产业（股权）投资基金,《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》（中发〔2016〕18号）提出要优化政府投资安排方式,充分发挥政府资金的引导作用和放大效应,鼓励创新融资机制,根据发展需要,积极吸引社会资本参加。

支持社会资本参与重点领域建设,《四川省人民政府关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的实施意见》（川府发〔2015〕41号）明确鼓励和支持通过设立基金支持社会资本参与交通基础设施建设,省委省政府高度重视我省交通基础设施建设,鼓励民间资本采取私募等方式发起设立基础设施领域的产业投资基金,二是鼓励发展支持重点领域建设的投资基金,政府投资优先支持引入社会资本的项目,一是在同等条件下,政府可通过基金注资等投资方式,大力发展股权投资基金。

（三）设立进展

二、基金内容介绍

（一）基金要素

名称 四川天府交通产业股权投资基金（暂命名）。

性质 省级产业引导基金。

规模 总规模500亿元,存续期不低于10年。

投资领域 四川省境内中央和省级交通运输规划确定的高速公路、普通国省干线公路、农村公路、水运工程、客运枢纽站场等公路、水路交通基础设施重点项目。

管理费 每年基金实缴到位资金规模的0.5%。

投资方式 主要以股权投资方式进行投资,也可采取债权、可转债等法律法规许可的其他适当方式,对单一项目投资的资金总额,不超过基金总规模的10%。

（二）基金结构

和信振兴、发展股权和社会出资人等共同向基金出资,发展股权为次级有限合伙人（次级LP）,其它社会出资人为中间级或优先级有限合伙人（中间级或优先级LP）,和信振兴为普通合伙人（GP）,基金采用有限合伙制设立,基金资产托管于具备资质的全国性商业银行,明确各自职责和权益,实行专户管理,通过签订合伙协议。

（三）基金决策流程

（四）基金收益分配

基金收益按以下顺序分配：。

一是优先级LP收回本金和基础收益。

二是中间级LP、次级LP 、普通合伙人依次收回投资本金。

三是非优先级有限合伙人和普通合伙人同步取得投资收益,直至达到约定年化收益率。

四是按20%：80%的比例分别向普通合伙人和非优先级有限合伙人进行超额收益分配。

（五）基金清算

省财政出资以出资额为限承担有限责任,由出资人按现行法律法规及协议约定方式承担,财政出资形成的清算收入全额缴入省级金库,基金管理机构在出资人监督下组织对基金资产进行清算,基金存续期满或终止后,当基金清算出现亏损时。

（六）地市州合作模式探索。

建立稳定的常态化联络机制,跟进政策环境,为项目投资制定适宜的方案,使基金团队与项目相关各方保持紧密联络,一是建立常态化联络机制。

二是项目推荐,项目库共享,拓宽项目来源,建立基金与项目涉及机构的沟通桥梁,利用主管部门对当地项目的初步筛选,提高基金的投资成功率。

三是建立投贷联动、投补联动等协同机制,形成良好的“投贷联动、投补联动”等机制,确保财政补贴更精准、有效的发挥作用。

四是共建子基金,研究设立子基金,充分发挥财政资金的引导和放大作用,撬动多元化资本进入项目投资,对于确有必要需重点支持的市州。

三、基金管理机构

（一）基金管理机构简介。

（二）基金管理机构股东简介。

作为股权投资运作平台和经营主体,公司及旗下基金集群累计设立基金57支,基金募集规模633亿元,发展股权由四川发展（控股）有限责任公司出资组建,完成投资424亿元,截至2017年一季度末,到位资金461亿元,退出金额145.2亿元。

四、基金优势

（一）组建优势

四川交通投资基金是四川省内成立的第一支省级交通行业引导基金,也是省财政出资规模最大的一支引导基金。

（二）资源优势

保证基金可投资项目充足,二是发挥省、市各级政府的政府资源、政策整合能力,三是整合央企、省属国企、地方平台资源,全力支持基金成立及运行,实现投资增信措施强化,实现项目业主单位互惠共赢,一是四川省交通运输厅作为行业主管部门,来源可靠。

（三）行业优势

一是交通行业投资体量大,三是交通行业对扶贫攻坚带动效益大,预期后续财政等多方政策支持力度大,相关行业（如施工、旅游等）带动发展作用明显,二是高速公路、港口航电等项目投资收益稳定。

（四）股东优势

发展股权与中信信托的强强联合为交通产业基金在资源整合、资金募集、资产管理、风险控制等方面提供了强有力的保障,具备强大的创新能力、资产管理能力、资源整合能力,以及审慎稳健的风险管理能力,具有获取政府资源的先天优势,发展股权是省属重点大型骨干企业和国家级基金,与省内各级政府沟通密切,中信信托是全国资产管理规模最大、综合实力领先的信托公司。

（五）资金优势

包括财政资金、保险资金、银行资金、产业资金,根据项目匹配资金,整体上改变单一资金来源的模式,基金对接多种投资资金,综合考虑年限、成本、补贴等因素后提供合理的资金方案,一是提供多种融资渠道对接。

可提供股权（资本金）投资、债务（股东借款）投资等方式,二是提供多种投资方式选择,W,根据项目开发所处阶段,多模式为项目开发提供助力。