广发证券2017旅游行业春节数据分析报告

旅游产业分析报告

增速略有放缓 国内游整体：17 年春节期间全国共接待游客 3.44 亿人次,? 国内游：春节国内旅游人次 3.4 亿,同比增长 13.8%,同比增长 13.8%,南方避寒旅游从海南向西南各省区扩展,实现旅游总收入 4,233 亿元,同比增长 15.9%,游客增速较上年同期 15.6% 略有放缓,“南下避寒”和“北上赏雪”成主流,冰雪旅游 升温,受冬奥会带动。

分地区来看：受冰雪旅游带动,传统旅游强省增长稳定,吉林和黑龙江游客量增速同比分别为 20% 和 12%,西南省份云南、广西增速情况领跑全国,增速达 65 %和 30%,四川（+10%）、陕西（+21%）、湖南（+20%）。

黄 山景区（-1.7%）增速有所回落,峨眉山（+11.7%）和乌镇景区（+9.6%） 在高基数的基础上维持稳健增长,三亚千古情景区（+33%）,三亚免税店（客 流+27%,3）三亚：全市接待量（+14%）,九寨沟景区（+9.1%）增速由负转正,宏村景区（+9.7%）保持增长,营业额+7%）,南山（+12%）。

? 出境游：春节出境旅游 615 万人,同比增长 7%,二三线城市内陆地区出境比例不断提升,增速略有放缓 春节期间我国公民出境旅游总量约 615 万人,同比增长 2.5%,其中团队游 人数 37.4 万人,同比增幅近 7%,自由行 比例提升,出境游总体呈现常态化、散客化,客源地方面。

东南亚其他国家高增长：16 全年赴日、韩、 泰三大目的地中国游客数量分别为 637、807 和 876 万人次,增速较 15 年出现较大幅度下滑,1）短线游：日韩泰增速放缓,除泰国外东南亚其他目的地国家市场有望加速增长,16 年新加坡、印尼增 速分别达 36%和 30%,同比分别增长 28%、35%和 10%。

2）长线游：欧洲有望恢复性增长,澳大利亚春节接待内地游客增长 8.5%,在航空运力投放、签证便利化、2017 中澳旅游年多重利好驱动下澳洲市场 增长有望提速。

春节 期间赴香港、澳门的内地游客同比分别增长 3.7%和 8.5%,3）港澳台：香港、澳门两地市场止跌企稳迹象显著,春节期间同比下降超 20%,且 12 月两地单 月增长强劲,而台湾市场由于政治环境恶 化,大陆游客人数急速缩减,赴港、澳增速分别 6.1%和 7.8%。

（1） 具有国企改革及区域资源整合预期的黄山旅游、丽江旅游、桂林旅游。

（2） 16 年股价下跌明显,但底部回升的酒店龙头锦江股份及子行业维持高景气 的出境游公司众信旅游和凯撒旅游。

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