旅游企业资本运作模式

直接旅游企业

旅游企业资本运作的模式。

简言之就是利用资本市场,它指利用市场法则,实现价值增值、效益增长的一种经营方式,资本运作又称资本经营、消费投资、连锁销售、亮点经济、离岸经济等,是民间借贷或者融资的一种,通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动,通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段。

买壳上市、借壳上市已成为近几年许多企业上市融资的捷径,买壳上市是优而无势的旅游企业一时不具备直接上市的条件,通过资产置换或股权投资等方式间接上市,目前很多旅游企业不具备直接上市的能力,因此企业所购买的股权价值也可能成倍增长,买壳上市有资产重组的突出特点,企业资本运作除了通过正常途径上市发行股票融资外,但可以通过买壳上市达到上市的目的,不乏形成若干的“壳资源”,买壳上市是指非上市公司通过一定途径获得上市公司的控股权,2.间接上市――买壳上市,对壳公司来说,买壳上市有直接上市无法比拟的优点,从而达到间接上市的目的,使买壳上市成为可能,由于进行了资产置换,企业所得到的收益可能非常巨大,最突出的优点就是规避了上市规模、初始的上市程序和企业包装过程,可通过二级市场买“壳”上市,几年下来,它能大大优化资源配置,一般来说,在股市上的价值可能迅速增长,加之前几年的经济疲软与市场经济的竞争,是一种高效率的资本运作模式,其盈利能力能够太大提高,可以节省时间,由于我国处于社会主义初级阶段,股份制改造还缺乏经验。

主要是旅游企业直接收购上市公司未上市流通的国家股、法人股,例如国家股的转让需要国家财政部批准,不容易与非流通股原持有人达成股票转让协议、托管协议;其次,这是我国买壳上市行为的主要方式,(1)场外收购非流通股,每股价格通常比二级市场的股票流通价格便宜不少,这类转让要经过政府部门的批准,这种方式购买成本较低,这种批准经常得拖较长时间,但也存在不少困难,而且被拒绝的概率也不小,首先。

因为在二级市场上收购上市公司的流通股,二级市场收购是指旅游企业通过二级市场收购上市公司的股权,造成收购成本的上涨,(2)二级市场收购,还可能引起上市公司股票价格的异动或上涨,从而获得企业资本运作上市公司控股权的行为,这种方法成本较高、变数较大,需要遵守法律上有关股东持股信息披露甚至强制性全面收购等具体规定,但是,有时不好控制后果。

(二)旅游企业并购运作模式分析。

兼并是企业之间的吸收合并,并购是企业发展中的资本扩张行为,上市公司的并购也表现为三类,收购则是指一个公司通过一定的程序和渠道用现金、债券、股票购买另一公司的股票,并购是应用最普遍的一种资本运营方式,由一个企业吸收或并入其他企业,即横向并购、纵向并购和混合并购,它是在两个以上的企业之间,包括兼并与收购,以获得对该公司的实际控制权,与市场经济条件下企业扩张的三类趋势相对应。

横向并购指的是对同行业企业的并购,法国雅高集团成立于1967年,资本横向经营将有利于我国旅游行业结构的优化,我国旅游业内部存在企业数目多、规模不经济、盲目竞争和低效率运行的状态,1.横向并购,即对生产产品相同或相近的企业的并购,从而提高行业的集中度,雅高收购了美居、索菲特、六元旅馆(Motel 6)、红屋顶客栈(Red Roof Inn)等几个饭店品牌,大大加强了雅高在饭店市场中的地位,在1975年到1999年间,迅速提高市场占有率,也将有利于促进旅游“大公司”的形成,利于实现规模经济,它能够变竞争对手为同盟者,目前,例如。

(三)旅游企业联合发展资本运作模式分析。

2.非产权合作经营,共同实现某一战略目标,日本日航国际饭店公司与法国的子午线饭店和度假村公司曾经签署过合作协议,例如,并在营销和预订方面开展合作,同意交叉出售对方饭店的客房,非产权合作经营是指合作方之间通过签订战略合作协议的方式。

饭店管理合同是饭店管理公司与饭店业主之间的一个联合发展协议,饭店管理公司所提供的服务将由饭店业主按一定的标准进行费用支付,饭店业主不作出经营决策,管理合同是在饭店业中得到普遍运用的一种联合发展运作方式,饭店管理公司负有运营饭店并管理饭店业务的责任,但要承担筹集营运资本、营业费用及偿还贷款的责任,3.管理合同及特许经营,而业主通常得到扣除所有支出以后剩余的净收入,其中。

它实质上也是饭店公司或旅行批发商(许可方)和饭店业主或旅游零售商(受许方)之间的一种合作协议,一些在市场中运营多年的著名饭店公司或旅游批发商意识到其名号、形象、商誉及经营形成的常客、运营模式和预订系统等具有巨大的价值,洲际饭店集团拥有特许经营饭店3047家,温德姆国际集团2005年在全球拥有特许经营饭店6433家,一些拥有大量资金的投资者希望进入饭店市场但又缺乏成熟的运营模式、预订系统及良好的品牌,许可方允许受许方使用其名号、技术及服务,特许经营在饭店业和旅行社行业中都得到了广泛的运用,受许方向许可方支付加盟费和使用费,而特许经营方式使得双方拥有的资源和能力得到了良好的结合,但由于资金的限制或考虑到风险的因素而无法在短期内更大程度地实现这种价值,根据协议,作为回报,例如,另一方面。